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    結構性行情切回“喝酒吃藥” 機構布局消費板塊業績反轉

    2021年11月17日 07:08    來源: 上海證券報    

      周二,A股三大指數延續窄幅盤整格局。截至收盤,上證指數報3521.79點,跌0.33%;深證成指報14613.97點,跌0.15%;創業板指報3393.71點,跌0.24%。滬深兩市合計成交11136.86億元,連續第18個交易日突破萬億元。

      從盤面上看,板塊間的輪動態勢依然顯著。大消費行業昨日領漲,白酒、醫藥兩大權重板塊表現突出。在不少機構看來,受疫情反復等多方面因素影響,消費板塊今年盈利相對走弱。但消費行業的盈利穩定性仍值得重視,明年有望迎來業績反轉。

      白酒板塊昨日全天位居領漲位置,Wind白酒指數收盤大漲4.08%,古井貢酒收獲漲停,貴州茅臺上漲2.66%,股價重返1800元關口。申萬醫藥生物指數收盤上漲2.23%,九安醫療、奇正藏藥等多股漲停。此外,家電、免稅等消費類板塊昨日均走強。

      資金面上,昨日外資大舉加倉了不少白酒股與醫藥股。港交所盤后公布的數據顯示,五糧液、貴州茅臺昨日分別獲北向資金凈買入6.55億元和6.26億元,凈買入額居所有個股前列。

      作為北向資金第一大重倉股,貴州茅臺今年前三季度遭到外資連續減倉,北向資金持股數量從年初的約1.04億股降至9月中旬最低8735萬股,減倉幅度超過15%。但進入第四季度,貴州茅臺中的北向資金凈流出勢頭明顯放緩。截至11月15日,北向資金持有貴州茅臺8794萬股,持股數量較9月中旬小幅回升。

      除了兩大白酒龍頭外,長春高新、片仔癀、邁瑞醫療、恒瑞醫藥等多只醫藥股昨日也獲得北向資金凈買入,外資重拾消費板塊的跡象逐漸顯現。

      在多家券商發布的2022年A股策略展望中,均提到了消費板塊的業績反轉預期。

      招商證券表示,與其他大類行業相比,今年消費服務板塊盈利能力相對較弱,主要是受到疫情反復和CPI持續走低的影響。展望未來,預計消費服務業在今年第四季度盈利就將有所反彈,2021年第四季度凈利潤同比增速預計為8.9%,2022年全年凈利潤同比增速有望達到30.2%。

      招商證券認為,必選消費可能是消費服務業明年的主要驅動力。豬價經過年初以來的持續下降,目前已經逐步見底,后續豬價有望企穩回升,增厚畜牧業等板塊的利潤;食品飲料板塊目前估值已經回落至合理區間,行業處于低點向上的復蘇階段。近期部分食品飲料龍頭企業上調產品價格,明年盈利有望兌現。

      中信證券將明年的A股基調定為“藍籌歸來”,認為在政策穩增長和流動性充裕的環境下,優質藍籌的配置性價比更高。中信證券建議圍繞基本面預期低位、估值低位和高景氣板塊調整后相對低位三個維度展開配置,將重心放在成本端改善且確立盈利拐點的中游制造,以及景氣進入中期修復通道的消費板塊。

      記者 費天元 編輯 朱紹勇

    (責任編輯:蔣檸潞)


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    2021-11-17 07:08 來源:上海證券報
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